BBVA Research constata un repunte “sustancial” de la incertidumbre sobre política económica debido al aumento de todos los factores, como el Brexit, las disputas comerciales internacionales o los últimos acontecimientos en Cataluña, situándose el nivel cerca de máximos desde 2012, lo que podría afectar negativamente al crecimiento en adelante.
Así se desprende de un observatorio económico, elaborado por el servicio de estudios de la entidad, en el que desentraña las causas de la incertidumbre de política económica en España mediante el algoritmo “machine learning”.
El análisis constata que en los últimos doce meses la incertidumbre sobre política económica ha registrado el mayor aumento desde 2012, debido principalmente a factores externos, entre los que destacan las disputas comerciales entre los principales bloques económicos y el Brexit.
En concreto, los resultados muestran que tras un descenso continuado desde 2012, la incertidumbre de política económica ha repuntado sustancialmente desde mediados de 2018. Este aumento se debe, fundamentalmente, al incremento de la incertidumbre relacionada con el Brexit, pero también sobre el resto de focos. En particular, ha crecido la relacionada con las disputas comerciales y con la política monetaria.
A lo largo de este periodo, la incertidumbre doméstica ha experimentado aumentos puntuales de calado cuando han tenido lugar revisiones en las perspectivas de crecimiento o ante algunos cambios regulatorios relevantes, como la controversia alrededor del pago del impuesto de Actos Jurídicos Documentados (AJD) a finales de 2018.
Cataluña
En octubre, el índice se incrementó hasta situarse en máximos desde comienzos de 2019, impulsado por la evolución al alza de prácticamente todos los factores, al mantenerse alta la incertidumbre elevada y observarse avances en la relacionada con Cataluña, así como del resto de factores domésticos.
Sobre Cataluña explica que en 2017 se produjo una leve caída del índice, ya que el notable aumento de la incertidumbre relacionada con respecto al asunto catalán que fue “particularmente” intensa los días previos y posteriores al 1 de octubre de ese año, se vio compensado por el descenso de la incertidumbre doméstica, que respondía, principalmente, al elevado crecimiento económico y a la ausencia de citas electorales entonces.
Desde mediados de 2018 la incertidumbre se ha elevado por el Brexit y por asuntos domésticos en “momentos puntuales”, mientras que las medidas adoptadas por el BCE no afectaron sobre la política monetaria.
Los últimos datos reflejan que la economía catalana ha podido perder entre una y dos décimas de PIB por los altercados.
El servicio de estudios de la entidad advierte que la consecuencia de todo ello deriva en que el nivel de incertidumbre se encuentra cerca de máximos del 2012, lo que “podría afectar negativamente al crecimiento en adelante”, en línea con las estimaciones presentadas en el informe ‘Situación España’ del cuarto trimestre, que rebajó en cuatro décimas, hasta el 1,9% su previsión de crecimiento para este año, y en otras tres para 2020, hasta el 1,6%.
No obstante, BBVA Research ha calculado posteriormente que el crecimiento se mantendrá en el 0,4% en el cuarto trimestre, lo que podría situar el crecimiento medio anual en el 2% para el conjunto del año.
Protestors set fire to a barricade across a street during clashes with police in Barcelona, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, where clashes betwee...
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Un manifestante, en pleno foco de los disturbios
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Arde un coche en plena calle
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Uno de los manifestantes en las protestas.
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Un manifestante violento lanza una piedra.
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Un ciudadano, con su bicicleta, pasa por una barrera de fuego
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Tensión en Barcelona
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Fuego y humo en muchas calles barcelonesas
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Dos agentes avanzan entre los destrozos en una calle de Barcelona
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Un coche ardiendo en Barcelona.
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Miembros de la Policía, ante los ataques.
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Fuego cerca de un furgón policial
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Los Mossos, preparados para cargar
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Agentes, entre el fuego
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Otro manifestante ante el fuego
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Urnas del referéndum del 1-O y papel higiénico en la concentración convocada por los CDR en Barcelona
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Jóvenes se manifiestan en Cataluña
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Lluvia de papel higiénico en la manifestación celebrada en Barcelona, a la que los CDR habían pedido acudir con rollos de papel
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Quim Torra con los independentistas en una de las "Marchas por la libertad"
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Quim Torra con los manifestantes independentistas durante las "Marchas"
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Quim Torra con los independentistas en una de las "Marchas por la libertad"
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Manifestantes durante las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las" Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Independentistas inician las "Marchas por la libertad"
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Sánchez y Casado, reunidos en La Moncloa para tratar la situación en Cataluña
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Sánchez y Casado, en La Moncloa
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Sánchez e Iglesias, en La Moncloa
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Momento de la reunión Sánchez-Iglesias
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El presidente del Gobierno en funciones, Pedro Sánchez (i), recibe al líder de Ciudadanos, Albert Rivera
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Policías corren ante el fuego.
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Manifestantes encienden un artefacto incendiario.
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A firefighter tries to put off a fire on the street during clashes between protestors and police in Barcelona, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, w...
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Bomberos y residentes abandonan zonas incendiadas.
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A protestor burns a flare as a pro-independence Estelada flag is waved in Puerta del Sol square in Madrid, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, where...
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Manifestantes lanzan rollos de papel higiénico en Barcelona.
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La Policía se enfrenta a los manifestantes.
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La Policía actúa en Barcelona.
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Manifestantes en el centro de Barcelona.
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Protestors build barricades during clashes with police in Barcelona, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, where clashes between regional independence...
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A protestor hurls a rock at police during clashes in Barcelona, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, where clashes between regional independence supp...
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Protestors start fires in the street during clashes with police in Barcelona, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, where clashes between regional ind...
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Protestors set fire to a barricade across a street during clashes with police in Barcelona, Spain, Wednesday, Oct. 16, 2019. Spain's government said Wednesday it would do whatever it takes to stamp out violence in Catalonia, where clashes betwee...
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